中金公司最新研报指出，，，，，快手旗下AI视频天生工具“可灵AI”一连领跑全球视频天生赛道，，，，，手艺迭代与商业化希望超预期。。。；；；；；；；谡雇闪樽粤乐荡60亿美元及对快手生态的赋能潜力，，，，，中金上调快手目的价21%至80港元，，，，，对应38%上行空间，，，，，维持“跑赢行业”评级。。。。 研报引述权威调研机构POE于2025年5月宣布的报告数据，，，，，显示快手可灵系列模子（包括2.0巨匠版、1.6版及1.5版）在全球AI视频工具市场的会见量份额已高达30.7%，，，，，稳居行业第一。。。。这一领先职位源于快手一连的手艺投入和快速迭代能力。。。。据悉，，，，，阻止现在，，，，，可灵AI已完成凌驾20次迭代，，，，，并在今年5月末推出了2.1系列模子，，，，，在单位时间产能、天生质量提升的情形下，，，，，可灵2.1模子的天生速率进一步压缩，，，，，且天生本钱基本维持在与1.6版内情当的水平。。。。这种“加量不加价”的优势，，，，，显著提升了用户创作效率，，，，，也增强了其商业竞争力。。。。 在P端市场，，，，，可灵AI现在聚焦于效劳有稳固创作需求的群体，，，，，先逐步渗透专业市场，，，，，聚焦高价值用户。。。。凭证中金测算，，，，，目今可灵AI的P端付费渗透率尚处于个位数百分比水平，，，，，较成熟的内容制作生产力工具（通常凌驾10%）仍有显著提升空间。。。。别的，，，，，可灵AI的用户规模及ARPU也有望逐步提升。。。。 在B端市场，，，，，可灵AI正起劲拓展应用场景，，，，，其API生态和行业定制化解决计划需求兴旺。。。。现在，，，，，可灵AI的手艺已笼罩影视制作、广告营销、游戏等场景。。。。中金预计，，，，，未来其应用场景有望向工业设计等领域拓展。。。。 别的，，，，，报告特殊强调，，，，，可灵AI团队注重投入产出效率，，，，，目今在推理层面已实现利润打平，，，，，为一连生长提供了坚实基础。。。。中金测算，，，，，至2025年尾，，，，，可灵AI的年化收入（ARR）有望抵达2亿美元。。。。 基于可灵AI在视频工具领域的手艺领先性、清晰的商业化路径及其重大的增添潜力，，，，，中金给予可灵AI单独估值约60亿美元。。。。综合思量可灵AI的远景及其对主业的协同效应，，，，，中金维持对快手2025-2026年的盈利展望，，，，，但将目的价从原来的水平大幅上调21%至80港元。。。。该目的价对应2025年和2026年Non-IFRS市盈率划分为16倍和14倍。。。。以快手目今约58港元的股价盘算，，，，，其2025/26年Non-IFRS市盈率仅为12/10倍，，，，，显著低于行业平均水平，，，，，估值吸引力凸显。。。。