日前，，，，，，，全球汽车零部件巨头马瑞利宣布，，，，，，，已在美国特拉华州地区休业法院申请第11章休业；；；；；；
；，，，，，，，以周全重组恒久债务。
。。。。。。马瑞利体现，，，，，，，已从贷款机构获得11亿美元融资允许，，，，，，，并且约80%的贷款机构已签署协议支持其重组。
。。。。。。在整个休业程序中以及未来，，，，，，，预计第11章程序不会对马瑞利的运营爆发任何影响。
。。。。。。 马瑞利的历史最早可追溯到1919年建设的意大利玛涅蒂·马瑞利，，，，，，，在漫长的生长岁月中，，，，，，，它在汽车零部件领域一直开疆拓土。
。。。。。。2019年，，，，，，，美国私募股权巨头KKR主导重大整合，，，，，，，将旗下日本康奈可（Calsonic Kansei）与其时菲亚特克莱斯勒（FCA）旗下的玛涅蒂·马瑞利合并，，，，，，，合并后的新集团命名为“马瑞利”。
。。。。。。 在合并之前，，，，，，，马瑞利和康奈可就已经是行业内的佼佼者。
。。。。。。2018年，，，，，，，两家公司总营收共计146 亿欧元，，，，，，，是全球第7大汽车零部件供应商，，，，，，，合并后的马瑞利更是实力大增，，，，，，，营业涵盖汽车照明、座舱恬静性、电驱动、空调、仪表盘等多个系统及部件，，，，，，，在全球19个国家拥有89座生产工厂、12个研发中心和26个应用中心，，，，，，，客户笼罩宝马、雷诺、Stellantis等众多着名车企，，，，，，，一度在行业内景物无限。
。。。。。。据相识，，，，，，，马瑞利主要谋划汽车照明、电驱动、空调、仪表盘等系统及部件，，，，，，，是日产与Stellantis的焦点供应商，，，，，，，在全球拥有约45000名员工，，，，，，，运营凌驾150个分支机构。
。。。。。。 不过，，，，，，，合并后的马瑞利生长并不顺遂，，，，，，，其营收逐年下滑。
。。。。。。2018 年合并前，，，，，，，马瑞利和康奈可总营收共计146亿欧元，，，，，，，到了2020年，，，，，，，营收跌至104亿欧元。
。。。。。。2024年，，，，，，，马瑞利自由现金流骤降67%，，，，，，，债务股本比攀升至185%，，，，，，，这意味着公司的资金周转泛起严重问题，，，，，，，欠债水平也极高。
。。。。。。现在，，，，，，，马瑞利背负着高达6500亿日元（约322亿元人民币）的债务 ，，，，，，，财务状态岌岌可危。
。。。。。。 市场以为，，，，，，，日本康奈可与意大利玛涅蒂·马瑞利均来自差别国家，，，，，，，有着截然差别的企业文化和治理模式。
。。。。。。日本企业以精益生产、严谨详尽著称，，，，，，，而意大利企业则更具艺术浪漫色彩，，，，，，，在生产治理上相对无邪自由，，，，，，，这种文化差别在合并后迅速凸显，，，，，，，从采购系统就能看出眉目。
。。。。。。合并后，，，，，，，日本和欧洲采购系统恒久并行，，，，，，，始终没有找到最优解，，，，，，，效果导致采购本钱比行业均值横跨约12%。
。。。。。。在生产环节，，，，，，，东京总部要求米兰分部统一接纳日产的APW（先进生产方法），，，，，，，但意大利工厂的技工们却抗拒作废手工调试环节，，，，，，，这使得首批集成式车灯？？？榈牧计仿时仍て诘18%。
。。。。。。内部的种种矛盾和冲突，，，，，，，让协同效应大打折扣，，，，，，，整合效果远低于预期。
。。。。。。 日产汽车2024财年业绩显示，，，，，，，2024财年合并净销售额为12.6万亿日元，，，，，，，同比下滑0.4%；；；；；；
；营业利润为698亿日元，，，，，，，同比下滑87.7%；；；；；；
；净亏损为6709亿日元，，，，，，，由盈转亏，，，，，，，同期净利润为4266亿日元，，，，，，，同比下滑257.3%；；；；；；
；为了应对；；；；；；
；，，，，，，，日产宣布到2027财年，，，，，，，在日本海内外共裁人2万名员工，，，，，，，约占员工总数的 15%，，，，，，，同时将全球工厂数从17家缩减到10家。
。。。。。。Stellantis集团同样处境艰难，，，，，，，2024年整年净营收1569亿欧元，，，，，，，同比下滑17%，，，，，，，净利润55亿欧元，，，，，，，同比下滑70%，，，，，，，销量从2023年的640万辆下降到2024年的542万辆，，，，，，，因电动车转向缓慢，，，，，，，还被迫关停三家欧洲工厂。
。。。。。。 此前有报道称，，，，，，，印度最大的汽车零部件供应商Motherson集团已向马瑞利发出了收购要约，，，，，，，Motherson提出以20%的面值收购马瑞利债务，，，，，，，同时KKR将全额注销其股权。
。。。。。。若生意告竣，，，，，，，这家印度供应商将跃居全球汽车零部件企业前十强。
。。。。。。然而，，，，，，，在5月26日马瑞利召开的债权人聚会上，，，，，，，债权人对这一收购计划意见纷歧。
。。。。。。部分债权人担心收购后自身权益受损，，，，，，，对收购计划持审慎甚至阻挡态度，，，，，，，这无疑为收购生意增添诸多不确定性。
。。。。。。据相识，，，，，，，Motherson的客户不但笼罩玛鲁蒂铃木、保时捷等30余家国际车企，，，，，，，曾收购德国着名汽车内饰供应商施耐德博士（Dr. Schneider）等。
。。。。。。 在这个快速厘革的时代，，，，，，，汽车零部件企业面临着亘古未有的挑战，，，，，，，内部治理整合、市场竞争、行业厘革等因素，，，，，，，都在磨练着企业的生涯能力。
。。。。。。但；；；；；；
；幸苍滩刈呕，，，，，，，那些能够实时调解战略、起劲拥抱厘革的企业，，，，，，，或许将在这场行业厘革中脱颖而出。
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